摘要：
现货黄金在7月22日收涨1.3%，报每盎司4130.26美元，盘中冲高至4166.01美元，创下近2周以来的高点。8月交割的美国黄金期货同样收涨1.9%，结算价报每盎司4151.9... 现货黄金在7月22日收涨1.3%，报每盎司4130.26美元，盘中冲高至4166.01美元，创下近2周以来的高点。8月交割的美国黄金期货同样收涨1.9%，结算价报每盎司4151.90美元。7月23日亚市盘中，现货黄金整体维持在4120美元至4130美元区间内震荡。
这次价格波动的背景，是中东军事冲突持续、美军持续空袭、红海及霍尔木兹海峡航运受阻，以及美联储下周议息会议临近等多重市场因素共同作用的结果。
中东冲突持续升级，海运通道不确定性增加
中东地区的军事对抗仍在继续。美军已连续第12晚对伊朗军事目标发动空袭。美国总统特朗普公开表示，如果霍尔木兹海峡的商船继续遭到袭击，美军可能打击伊朗的桥梁和发电厂等关键设施。美军目前正在向中东增派部队、医疗人员和武器装备。
也门胡塞武装宣布对沙特实施海上封锁，并称在红海曼德海峡附近对2艘沙特油轮发动袭击。其中油轮恩塞利亚号遭导弹击中并起火，多艘油轮随后选择改变航线。
欧盟海军护航编队已建议相关区域内的商船避开危险水域。同时，伊朗方面声称已在霍尔木兹海峡南线水域布设水雷，导致通过该水域的商业运输风险进一步上升。
原油期货明显走高，美债收益率与加息概率提升
能源市场上，7月22日布伦特原油期货大涨3.36%，收于每桶94.07美元，盘中最高触及95.47美元的6周高位。美国原油期货上涨近3%，收于每桶86.83美元。由于霍尔木兹海峡与曼德海峡的通行受阻，部分亚洲炼厂已调整油轮航线，选择绕道苏伊士运河或非洲好望角。
金融市场数据方面，美元指数下跌0.1%至101.12。美国2年期国债收益率升至近17个月以来的高位，10年期国债收益率同步上行，5年期TIPS损益平衡收益率升至2.31%。
芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，交易员目前预计美联储在9月加息至少25个基点的概率约为76%，年底前加息的概率达到90%。美联储理事沃勒等官员此前也发表了偏向紧缩的政策立场。
市场观点与下周政策展望
技术面上，FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示，现货黄金在触及4140美元关键关口后，获得了部分技术性买盘支撑。不过也有分析指出，虽然地缘风险推高了市场买盘，但利率预期的变化依然对金价构成压制。
下周美联储将召开7月FOMC利率决议会议。市场正密切关注美联储对未来政策路径的官方定调，以及中东局势对全球商业运输和商品市场的后续影响。
总结与后市展望
综合来看，当前黄金市场同时受到中东局势演变、原油等大宗商品波动、美元走势以及美联储政策预期的共同作用。短期内，市场交易焦点仍集中在海峡通航安全以及下周FOMC会议的政策信号上。
