不是每一种危机都一样：当利率和美元主导时，黄金的避险变得更「情景依赖」

不是每一种危机都一样：当利率和美元主导时，黄金的避险变得更「情景依赖」

近几个季度，围绕「黄金是不是还是避险资产」的讨论再次升温。一方面，地缘和制度不确定性带来的需求仍然存在；另一方面，在某些冲突升级或风险事件之后，金价不升反跌，甚至与风险资产同向波动，令市场对「避险逻辑是否失灵」产生疑问。若把视角拉近到具体情景，可以看到一个重要特征：黄金的避险表现越来越「情景依赖」（...
避险不灵了吗？如何理解金银近期的快速回调？

避险不灵了吗？如何理解金银近期的快速回调？

金银价格自高位快速调整 上周以来，国际贵金属市场出现明显回调行情。黄金价格在前期持续上行后，于上周初阶段性运行在5000美元/盎司附近的高位区间，随后承压回落。截至3月23日交易时段，金价盘中一度下探至4330美元/盎司附近，短期调整幅度较为显著。白银价格同步走弱，且跌幅明显大于黄金，显示出贵金属板...
黄金、白银、美元、原油：四者之间到底是什么关系？

黄金、白银、美元、原油：四者之间到底是什么关系？

在全球金融市场中，黄金、白银、美元和原 油被认为是公认的核心宏观资产，这四种资产的价格波动不仅会直接影响各国的经济政策制定，更是直接关系到全球投资者的财富命运。不少投资者发现，油价上涨的时候，黄金价格也上涨，美元走强时，白银跌的比黄金更惨，那么，这四者之间到底是什么关系呢？黄金与白银：贵金属市场最热...